2023年7月11日湖南裕能（301358）发布公告称易方达基金胡天乐、华夏基金时赟凯、景顺长城王卫秦、鹏华基金王振宇、嘉实基金孙帅 刘帅、中信建投刘溢于2023年7月10日调研我司。

具体内容如下：

(资料图)

问：正极材料行业竞争激烈，请公司主要的市场竞争优势体现在哪些方面？

答：首先是公司产品性能优势，公司采用高温固相法工艺，产品一致性好，多项性能突出，性价比高，市场竞争力强。第二是公司的产能布局优势。公司在具有能源、资源、物流优势的区域进行了合理的产能布局，在保障资源供应的同时，形成了较强的综合成本优势。第三是公司的规模优势。公司磷酸铁锂出货量已连续三年位居行业第一，一方面规模化生产推动单位生产成本降低，提高产品性价比；另一方面，随着公司产能规模扩大，具备更强的采购议价能力，有利于公司对原材料采购成本的控制。第四是公司的工艺创新优势。磷酸铁方面，通过对其生产工艺的优化，使其生产成本进一步下降；新建产线方面，通过设备大型化、自动化提升，促进了生产效率，也有效降低了单吨能耗和人工投入，持续推动公司降本增效，不断提升公司产品市场竞争力。

问：请公司接下来的发展规划有哪些？

答：公司未来将不断优化布局、适当向上延伸产业链，包括积极向上游争取磷源等，加强核心环节自制能力和平缓原材料价格波动的影响；公司也将持续以创新为动力，注重技术研发创新，强化管理，保持技术、成本、规模领先优势，增强企业持续发展动能使公司继续保持正极材料行业的领先地位。

问：请公司新产品研发取得的进展？

答：公司一直高度重视研发创新，多项新产品研发取得重大进展。一是公司使用固相法生产的超长循环磷酸铁锂产品，在循环次数、铁溶出、能效等性能上取得突破，已积极送样给下游客户，客户满意度高；二是更高能量密度磷酸铁锂产品，在压实密度和产品一致性等方面表现优异，进一步增强了公司差异化竞争优势，取得了下游客户的高度认可；三是磷酸锰铁锂产品，目前处于中试阶段，公司已计划在云南基地投建，从产线设计开始，同步考虑了与磷酸铁锂生产工艺的兼容性，有利于灵活应对市场需求，提高产能利用率。

问：请使用固相法工艺生产的磷酸铁锂优势有哪些？

答：公司采用高温固相法生产的磷酸铁锂产品在压实密度和产品稳定性方面拥有突出的性能优势。同时，公司拥有多年的固相法生产经验，通过对生产工艺、技术、设备的不断优化升级和创新不仅在产品的循环寿命性能上取得突破，具备生产超长循环磷酸铁锂产品的能力，并在能耗、品控、自动化等方面形成了较强的综合竞争优势。

问：请公司2023年上半年的经营业绩情况？

答：公司2023年半年度业绩情况请关注公司披露的定期报告

问：请公司是否有海外扩产计划？

答：公司将根据海外市场情况，审慎考虑海外产能布局，相关信息请以公司公告为准。

问：请公司目前磷酸铁自供和外购的比例，与外购磷酸铁相比有哪些优势？

答：目前公司磷酸铁自供比例超90%，自产磷酸铁品质稳定成本可控，有利于保障公司磷酸铁锂产品的品质和生产成本。

问：请公司目前的碳酸锂库存周期是多久？

答：目前公司产品产销两旺，原材料库存周期保持在正常水平。

湖南裕能（301358）主营业务：锂离子电池正极材料研发、生产和销售。

湖南裕能2023一季报显示，公司主营收入131.76亿元，同比上升115.81%；归母净利润2.81亿元，同比下降72.0%；扣非净利润2.67亿元，同比下降73.44%；负债率64.7%，投资收益-3054.32万元，财务费用6437.7万元，毛利率5.27%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为59.32。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4984.35万，融资余额减少；融券净流入931.21万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，湖南裕能（301358）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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